生產(chǎn)模式有波動(dòng)專利之訴敲警鐘

投資與理財(cái)

文/若涵

近日，江蘇菲沃泰納米科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“菲沃泰”）科創(chuàng)板IPO獲得受理，其此次擬發(fā)行不超過(guò)3.35億股，募資16.64億元。

菲沃泰致力于研究和發(fā)展適應(yīng)復(fù)雜應(yīng)用環(huán)境的納米材料技術(shù)，主要從事高性能、多功能納米薄膜的研發(fā)和制備，并基于自主研發(fā)的納米鍍膜設(shè)備、材料配方及制備工藝技術(shù)為客戶提供基于納米薄膜的定制化解決方案。目前，菲沃泰的納米薄膜產(chǎn)品系列包括單層阻液納米薄膜、雙層防液防氣納米薄膜和多層耐腐蝕納米薄膜。

不同生產(chǎn)模式

收入存在波動(dòng)

據(jù)小財(cái)米兒了解，報(bào)告期內(nèi)，菲沃泰的主要生產(chǎn)模式是駐外生產(chǎn)，駐外生產(chǎn)產(chǎn)生的收入占營(yíng)業(yè)收入的比例均大于80%。該生產(chǎn)模式下，菲沃泰的產(chǎn)品生產(chǎn)主要在客戶工廠或客戶指定的EMS廠商處進(jìn)行，但要命的是，若由于政策變化、安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)等原因?qū)е律鲜龉S出現(xiàn)停工、停產(chǎn)等情形，菲沃泰在該生產(chǎn)場(chǎng)所的生產(chǎn)將無(wú)法繼續(xù)開(kāi)展。

經(jīng)探究，小財(cái)米兒發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，菲沃泰的各主要產(chǎn)品在不同生產(chǎn)模式下的收入金額及其占比存在一定波動(dòng)：比如單層阻液納米薄膜。報(bào)告期內(nèi)，其單層阻液納米薄膜主要以駐外融合生產(chǎn)模式進(jìn)行生產(chǎn)，主要客戶為華為、小米等。2018年、2019年和2020年，單層阻液納米薄膜在駐外融合生產(chǎn)模式下的收入金額逐年上升，其原因主要是國(guó)產(chǎn)品牌智能手機(jī)具有種類豐富、性價(jià)比較高的特點(diǎn)，受到國(guó)內(nèi)外消費(fèi)者的青睞，華為、小米等公司的智能手機(jī)出貨量穩(wěn)步提升。而2021年1-9月，單層阻液納米薄膜的收入規(guī)模出現(xiàn)小幅下降，則要?dú)w因于華為受芯片短缺影響手機(jī)出貨量有所下降，菲沃泰來(lái)源于華為的收入規(guī)模隨之降低。

據(jù)悉，報(bào)告期內(nèi)，菲沃泰的單層阻液納米薄膜在集中生產(chǎn)模式下的收入金額較小且占比較低。

再看雙層防液防氣納米薄膜。2018年度及2019年度，菲沃泰生產(chǎn)的雙層防液防氣納米薄膜在駐外融合生產(chǎn)模式下收入占比較高，當(dāng)年的主要客戶為華為、維沃等，均采用駐外融合生產(chǎn)模式。2019年，駐外融合生產(chǎn)模式的收入規(guī)模隨著華為手機(jī)出貨量的增長(zhǎng)而有所提高，同時(shí)菲沃泰還開(kāi)拓了電子煙、安防等新應(yīng)用領(lǐng)域，集中生產(chǎn)模式的收入規(guī)模和占比均有所提高，但仍低于駐外融合生產(chǎn)模式。2020年及2021年1-9月，雙層防液防氣納米薄膜在集中生產(chǎn)模式下的收入金額大于駐外融合生產(chǎn)模式，據(jù)小財(cái)米兒了解，這主要是受華為及維沃部分機(jī)型減產(chǎn)的影響，駐外融合生產(chǎn)模式下的收入規(guī)模有所降低，同時(shí)隨著菲沃泰不斷拓寬納米薄膜產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景，集中生產(chǎn)模式下的銷售收入也逐步增長(zhǎng)。

還有多層耐腐蝕納米薄膜。2018年度及2019年度，菲沃泰的多層耐腐蝕納米薄膜收入規(guī)模較小。2020年度，由于菲沃泰與歌爾股份等客戶的交易規(guī)模逐漸擴(kuò)大，多層耐腐蝕納米薄膜主要以駐外融合生產(chǎn)模式為主。2021年1-9月，多層耐腐蝕納米薄膜主要以駐外獨(dú)立生產(chǎn)模式為主，受歌爾股份部分產(chǎn)品減產(chǎn)的影響，菲沃泰來(lái)源于駐外融合生產(chǎn)模式的收入規(guī)模有所減少，同時(shí)由于蘋果公司耳機(jī)類和配件類項(xiàng)目進(jìn)入量產(chǎn)階段后收入規(guī)模有所增加，所以駐外獨(dú)立生產(chǎn)模式的收入規(guī)模大于駐外融合生產(chǎn)模式。

據(jù)小財(cái)米兒了解，報(bào)告期內(nèi)，在駐外融合生產(chǎn)模式下，單層阻液納米薄膜、雙層防液防氣納米薄膜和多層耐腐蝕納米薄膜毛利率區(qū)間分別為79%至85%、70%至83%、69%至88%，整體差異較小，毛利率的差異主要為駐外融合生產(chǎn)模式下不同客戶相關(guān)設(shè)備的產(chǎn)能利用率存在差異導(dǎo)致產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀居胁町悾M(jìn)而影響毛利率，其中雙層防液防氣納米薄膜的毛利率整體略低于單層阻液納米薄膜。

為何如此？這是因?yàn)殡p層防液防氣納米薄膜的主要客戶維沃的設(shè)備整體產(chǎn)能利用率較低，導(dǎo)致對(duì)其毛利率相對(duì)較低，拉低了平均毛利率。小財(cái)米兒發(fā)現(xiàn)，由于同行業(yè)可比公司均未采用駐外獨(dú)立生產(chǎn)模式，所以無(wú)法直接比較菲沃泰駐外獨(dú)立生產(chǎn)模式和同行業(yè)可比公司的毛利率差異情況。雖然駐外獨(dú)立生產(chǎn)模式下菲沃泰的主要客戶為立訊精密、歌爾股份和仁寶資訊，終端客戶為蘋果公司和亞馬遜，主要應(yīng)用于耳機(jī)整機(jī)、主板電路板，與集中生產(chǎn)模式存在差異，但是承擔(dān)的成本費(fèi)用情況較為接近。

2020年和2021年1-9月，菲沃泰駐外獨(dú)立生產(chǎn)模式下的毛利率分別為-627.23%和26.20%，低于集中生產(chǎn)模式的57.85%和55.04%，2020年主要是因?yàn)閬嗰R遜電子閱讀器項(xiàng)目前期產(chǎn)量較低但相關(guān)成本較高，2021年1-9月毛利率提高是因?yàn)樘O果公司耳機(jī)類項(xiàng)目逐步量產(chǎn)，銷售收入占比提升，但毛利率仍相對(duì)較低則主要是由于前述項(xiàng)目量產(chǎn)前期產(chǎn)能利用率低以及產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本較高導(dǎo)致的。另外當(dāng)期亞馬遜電子閱讀器項(xiàng)目產(chǎn)量仍較少，毛利率較低。

存在業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)

與蘋果合作存喜憂

據(jù)小財(cái)米兒了解，菲沃泰預(yù)計(jì)2021年度營(yíng)業(yè)收入為39,000.00至42,000.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)63.96%至76.57%，“這主要是由于蘋果公司耳機(jī)類和配件類項(xiàng)目分別在2021年6月和8月逐步量產(chǎn)，我們對(duì)蘋果公司的EMS廠商立訊精密和歌爾股份的收入規(guī)模隨著產(chǎn)品出貨量的持續(xù)增長(zhǎng)而提升，同時(shí)在新應(yīng)用場(chǎng)景的銷售規(guī)模也有所擴(kuò)大。”菲沃泰補(bǔ)充道。

談到此，就要表一表菲沃泰存在的與蘋果公司合作的風(fēng)險(xiǎn)。自2019年第四季度開(kāi)始，菲沃泰與蘋果公司“牽”上了手，這可一度讓菲沃泰偷著樂(lè)了N多回，他們陸續(xù)推進(jìn)耳機(jī)類、配件類產(chǎn)品的耐汗液及其他液體腐蝕解決方案的項(xiàng)目。而由于各個(gè)項(xiàng)目周期較長(zhǎng)，量產(chǎn)前投入的人力資源、納米鍍膜設(shè)備及其他輔助類設(shè)備成本較高。

但“樂(lè)”歸“樂(lè)”，與蘋果公司的合作可是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，要受疫情、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)政策等等諸多因素影響，還有，若因菲沃泰的產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量不符合蘋果公司或其EMS廠商要求導(dǎo)致雙方合作關(guān)系發(fā)生變化，抑或因?yàn)樘O果公司產(chǎn)品銷量下滑導(dǎo)致上述項(xiàng)目的收益不及預(yù)期，也是存在很多變數(shù)的，不可把“寶”押得過(guò)大。

據(jù)小財(cái)米兒了解，預(yù)計(jì)菲沃泰2021年度的凈利潤(rùn)為3,600.00至4,500.00萬(wàn)元，同比下降35.19%至18.99%，存在業(yè)績(jī)下降的風(fēng)險(xiǎn)。菲沃泰解釋，這主要是因?yàn)榇_認(rèn)的股份支付費(fèi)用較大，2020年末他們的員工通過(guò)持股平臺(tái)寧波菲納以低于公允價(jià)值的價(jià)格認(rèn)購(gòu)股份并形成股份支付費(fèi)用，同時(shí)約定上述激勵(lì)對(duì)象在取得寧波菲納的有限合伙份額之日起為公司全職工作不少于3年，因此菲沃泰2021年度就上述事項(xiàng)預(yù)計(jì)確認(rèn)股份支付費(fèi)用約6,000.00萬(wàn)元，并均計(jì)入經(jīng)常性損益。

若剔除股份支付影響，菲沃泰預(yù)計(jì)2021年度凈利潤(rùn)為9,600.00至10,500.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)12.97%至23.56%，預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為9,400.00至10,300.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)0.87%至10.53%，但增幅低于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度。

這里又牽涉到了與蘋果的合作，據(jù)小財(cái)米兒了解，2021年菲沃泰的凈利潤(rùn)增幅之所以低于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度，是因?yàn)樘O果公司耳機(jī)類項(xiàng)目主要采用駐外獨(dú)立生產(chǎn)模式，2021年6月上述項(xiàng)目逐步量產(chǎn)后駐外獨(dú)立生產(chǎn)模式收入占比提高，但由于前期產(chǎn)能利用率較低，另外該模式需要菲沃泰自行承擔(dān)場(chǎng)地費(fèi)用以及負(fù)責(zé)裝盤、上下料等加工工序操作人員成本，同時(shí)其生產(chǎn)工藝涉及遮蔽、去遮蔽等多種復(fù)雜工序，使得直接人工和相關(guān)耗材投入較高，毛利率較低，因此拉低了整體凈利潤(rùn)率。另外，由于上述項(xiàng)目對(duì)蘋果公司EMS廠商的銷售收入增長(zhǎng)較大，導(dǎo)致期末應(yīng)收賬款余額增加，使菲沃泰全年計(jì)提的應(yīng)收賬款資產(chǎn)減值損失增加。真可謂“蘋果，蘋果，愛(ài)你是多么不容易”。

專利發(fā)明訴未決

得過(guò)且過(guò)要不得

此外，據(jù)招股說(shuō)明書披露，菲沃泰與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手P2I公司的2起訴訟尚在審理中，這也很令他們撓頭。據(jù)小財(cái)米兒了解，發(fā)審委對(duì)此極表關(guān)切，詢問(wèn)菲沃泰：按照最壞結(jié)果原則預(yù)計(jì)如果其敗訴，不利的訴訟結(jié)果對(duì)其財(cái)務(wù)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)發(fā)展等是否構(gòu)成重大不利影響？

據(jù)小財(cái)米兒了解，事情的原委是這樣的：2018年8月10日，P2I公司以深圳分公司、惠州長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)科技有限公司（系公司客戶的EMS廠商）在其共同或各自制造、使用、許諾銷售、銷售的鍍膜設(shè)備及該鍍膜設(shè)備處理的手機(jī)上使用了其作為專利權(quán)人的ZL98807945.3號(hào)專利發(fā)明權(quán)為由向廣州知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院提起民事訴訟，請(qǐng)求判令兩被告侵犯其享有的ZL98807945.3號(hào)發(fā)明專利權(quán)；連帶賠償經(jīng)濟(jì)損失及相關(guān)費(fèi)用共計(jì)100萬(wàn)元，連帶承擔(dān)全部訴訟費(fèi)用。2019年2月28日，P2I公司請(qǐng)求將原訴訟請(qǐng)求中的賠償數(shù)額由100萬(wàn)元變更為789.42萬(wàn)元。2021年6月30日，廣州知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院作出一審判決，駁回P2I公司的全部訴訟請(qǐng)求。2021年8月18日，P2I公司向最高人民法院提起上訴，請(qǐng)求撤銷廣州知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院作出的前述判決。該案尚在進(jìn)行中。

根據(jù)專利代理律師出具的書面分析意見(jiàn)，P2I公司在這一專利侵權(quán)糾紛案中主張的經(jīng)濟(jì)損失及合理開(kāi)支（公證費(fèi)、取證調(diào)查費(fèi)、律師費(fèi)等）共計(jì)789.42萬(wàn)元，案件的訴訟費(fèi)用預(yù)計(jì)為6.71萬(wàn)元。根據(jù)民事訴訟法的處分原則，訴訟請(qǐng)求不告不理，若深圳分公司在本案二審中敗訴，即使法院支持P2I公司的全部索賠請(qǐng)求，深圳分公司最多需要承擔(dān)796.13萬(wàn)元的經(jīng)濟(jì)損失，占菲沃泰截至2021年9月30日歸屬于母公司凈資產(chǎn)的比例僅為1.92%。

另一起專利無(wú)效宣告行政訴訟指的是，2018年8月10日，P2I公司以深圳分公司、惠州長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)科技有限公司在其共同或各自制造、使用、許諾銷售、銷售的鍍膜設(shè)備及該鍍膜設(shè)備處理的手機(jī)上使用了其作為專利權(quán)人的ZL200580013040.9號(hào)專利發(fā)明權(quán)為由向廣州知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院提起民事訴訟，請(qǐng)求判令兩被告停止侵權(quán)行為；銷毀被控侵權(quán)裝置及產(chǎn)品以及制造被控侵權(quán)產(chǎn)品的專用工具及設(shè)備等物品；連帶賠償經(jīng)濟(jì)損失及相關(guān)費(fèi)用共計(jì)100萬(wàn)元，連帶承擔(dān)全部訴訟費(fèi)用。2019年2月28日，P2I公司請(qǐng)求將原訴訟請(qǐng)求中的賠償數(shù)額由100萬(wàn)元變更為1,002.78萬(wàn)元。深圳分公司針對(duì)上述爭(zhēng)議專利向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會(huì)提出無(wú)效宣告請(qǐng)求，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會(huì)于2019年9月5日做出審查決定，宣告爭(zhēng)議專利的權(quán)利要求全部無(wú)效。P2I公司據(jù)此向廣州知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院申請(qǐng)撤回上述民事訴訟。因不服國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會(huì)做出的上述審查決定，P2I公司以國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局為被告、深圳分公司為第三人于2019年9月20日向北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院提起行政訴訟，請(qǐng)求撤銷國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會(huì)作出的無(wú)效決定，并判定國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會(huì)重新作出審查決定。該案尚在進(jìn)行中。

據(jù)專利代理律師的分析，由于該發(fā)明專利不具備可專利性，其被維持的可能性低，即便國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局重新做出的無(wú)效宣告審查決定維持該發(fā)明專利有效，至最高人民法院作出行政訴訟案件生效判決，加上無(wú)效決定被撤銷后對(duì)該專利的有效性進(jìn)行重新審查的時(shí)間，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局重新做出無(wú)效宣告審查決定的時(shí)間至少需要兩年甚至三年左右；此后P2I公司也需要重新提起對(duì)深圳分公司的專利侵權(quán)民事訴訟，重新經(jīng)歷一審和二審程序，這一專利侵權(quán)訴訟程序的時(shí)間至少需要兩年甚至更長(zhǎng)。

根據(jù)專利代理律師的分析，如極端情況下，該專利被維持有效，P2I公司重新提起專利侵權(quán)訴訟并勝訴，這樣的極端敗訴結(jié)果導(dǎo)致的侵權(quán)賠償責(zé)任亦不會(huì)造成重大不利影響：這是因?yàn)椋鶕?jù)民事訴訟法的處分原則，訴訟請(qǐng)求不告不理，在菲沃泰敗訴的情況下，法院至多會(huì)支持P2I公司的全部索賠請(qǐng)求，參考P2I公司原有訴訟請(qǐng)求，P2I公司在此專利侵權(quán)案中主張的經(jīng)濟(jì)損失及合理開(kāi)支（公證費(fèi)、取證調(diào)查費(fèi)、律師費(fèi)等）共計(jì)1,002.78萬(wàn)元，案件的訴訟費(fèi)用預(yù)計(jì)為8.20萬(wàn)元，占菲沃泰截至2021年9月30日歸屬于母公司所有者權(quán)益的比例為2.43%，占比較小。

盡管如此，小財(cái)米兒認(rèn)為，這兩起未決發(fā)明專利之訴不啻是為菲沃泰敲響了一記警鐘，須知，菲沃泰擁有的商標(biāo)、專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)是其核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，將來(lái)菲沃泰可能會(huì)出現(xiàn)更多知識(shí)產(chǎn)權(quán)被第三方侵犯、知識(shí)產(chǎn)權(quán)涉及侵權(quán)訴訟或糾紛等情形，其需要通過(guò)法律途徑維護(hù)自身權(quán)益，并將承擔(dān)較大的人力、財(cái)力和時(shí)間成本，從而導(dǎo)致其商業(yè)利益受到一定程度的損失。同時(shí)，如果菲沃泰的相關(guān)核心技術(shù)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手獲悉和模仿，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也可能會(huì)受到損害，從而對(duì)其業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。由是分析，菲沃泰絕不可存在任何得過(guò)且過(guò)的心態(tài)。與此同時(shí)，菲沃泰對(duì)待研發(fā)人員的態(tài)度也值得考究——報(bào)告期內(nèi)，菲沃泰研發(fā)人員的工資曾一度低于可比公司均值，其中2018年由于業(yè)務(wù)規(guī)模較小，研發(fā)人員平均工資較低。2019年和2020年，隨著其業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和研發(fā)項(xiàng)目的增加，研發(fā)人員平均薪酬有所提高，但仍然有很大的提升空間，換位思考一下：沒(méi)有研發(fā)人員的“拼命”，哪有菲沃泰的“續(xù)命”？這不是明擺著的事情嘛。